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达实智能公司公告点评:大额订单持续落地,业绩有望高增长

发布时间:2017-07-08    研究机构:海通证券

签15.71亿超大额订单。7月6日公司公告,公司正式中标淮安市洪泽区人民医院异地新建工程PPP项目,项目拟建总建筑面积180,897平方米,设计床位1200张(包含住院中心病床1000张,康复中心病床200张),由公司与江苏国际经济合作集团、浙江建筑设计研究院组成的联合体作为社会资本方,项目总投资15.71亿元,预计将于2020年6月投入使用。

智慧医疗大单巩固竞争地位。公司牵头的洪泽区人民医院异地新建工程PPP项目,涵盖智慧医院全系统全生命周期建设及运营服务,是迄今公司在智慧医院建设运营领域单笔金额最大的项目。该项目的中标彰显公司的品牌影响力,项目的实施将巩固公司在智慧医疗领域的竞争地位,加快公司智慧医疗服务在全国范围内的布局。该项目涉及金额15.71亿,是上一个智慧医疗领域宿州市立医院新园区机电一体化建设项目的3.5倍,占公司2016年度经审计营业收入的63.96%,随着智慧项目的落地,公司的业绩将维持高速增长。

智慧交通布局河北。7月7日公司公告,公司与石家庄市轨道交通有限责任公司签订《战略合作框架协议》。石家庄市轨道交通有限责任公司是河北省唯一一家从事轨道交通建设及运营管理的公司。双方在多方面达成合作协议,包括建设石家庄城市轨道交通能耗评价体系、建设线网级能源监测管理系统、推广云计算技术、以及联合成立绿色智慧轨道交通新技术攻关团队等。该协议对公司的积极作用包括:(1)本次战略合作关系的建立,帮助公司在河北省智慧交通领域取得长足发展,展现了公司在轨道交通领域的实力强劲。(2)该协议的签订促使双方达成长期战略合作,有助于公司搭建城市轨道交通智慧网络,推动公司业绩稳定高速发展。

高质量订单不断落地,公司业绩获得有力支撑。近期,公司高质量订单不断落地,有望为公司业绩增长奠定坚实基础。(1)2016年11月2日,公司与长沙市轨道交通四号线建设发展有限公司签署《建设工程机电设备采购合同》,合同金额为1.15亿元,占2016年营收的4.68%;(2)2016年11月23日,公司子公司久信医疗中标北京天坛医院迁建医疗区域净化工程项目,中标金额1.47亿元,占2016年营收的5.98%;(3)2016年12月2日,公司与信利半导体签署《工厂节能工程及维保服务合同》,合同金额为1.21亿元,占2016年营收的4.93%;(4)2016年12月30日,公司与宿州市立医院签署《宿州市立医院新院区机电一体化建设项目合同书》,合同金额为4.50亿元,占2016年营收的18.32%;(5)2017年7月6日,公司中标洪泽区人民医院异地新建工程PPP项目,中标金额15.71亿元,占2016年营收的63.96%。以上订单合同金额合计达到24.04亿元,占2016营收的97.87%。

盈利预测与投资建议。我们认为,近期公司不断落地的高质量订单有望为公司未来业绩奠定坚实基础。我们预计,公司2017-2019 年EPS 分别为0.21/0.29/0.41元。参考同行业可比公司,给予公司2017年动态PE 40倍,6个月目标价8.40元/股,维持“买入”评级。

风险提示。订单的收入确认低于预期的风险,毛利率下滑的风险。

申请时请注明股票名称