移动版

达实智能:高质量大额订单不断落地,未来业绩基础坚实

发布时间:2016-12-30    研究机构:海通证券

投资要点:

签4.5亿元大单。公司公告,近日公司与安徽省宿州市立医院正式签署《宿州市立医院新院区机电一体化建设项目合同书》,合同金额为4.5亿元,占2015年营收的26.3%。工程内容:新院区整体医疗建筑的智能化系统、暖通空调系统、供配电系统及医疗专用系统。本次合同对公司的积极影响包括:(1)本次合同是公司智慧医疗战略持续推进的体现,表明了公司在医疗智能化、智慧医院领域整体解决方案服务方面的专业实力及竞争优势,有利于巩固公司在智慧医疗领域的领先地位。(2)本次合同金额较大,有望对公司未来业绩带来积极影响。

建设汕头健康医疗大数据平台。公司与汕头市人民政府签订《战略合作框架协议》,发挥双方各自在医疗建设领域的优势,围绕智慧医疗建设、发展健康医疗大数据产业,拟基于政府和社会资本合作(PPP)模式,通过特许经营、购买服务、股权合作等方式,建立长期合作关系。合作内容包括:(1)2017年公司拟投资10亿元,以PPP模式参与汕头市新建医院建设及健康医疗大数据平台建设。同时乙方基于“互联网+”,充分应用移动互联网、云计算、大数据、物联网等先进技术,积极参与健康医疗大数据产业发展。(2)2017年-2019年,公司有望在汕头市投入50亿人民币,以推动PPP项目的顺利落地运营。此次项目的落地,有助于巩固公司业务在粤东地区的市场占有率,带动公司在智慧城市大数据服务、智慧医疗、“互联网+”等领域的业务发展,积累智慧城市项目整体建设和运营经验。

高质量大额订单不断落地,未来业绩获得强力支撑。近期,公司高质量订单不断落地,有望奠定未来业绩坚实基础。(1)公司子公司久信医疗中标“首都医科大学附属北京天坛医院迁建工程医疗区域净化工程一标段”项目,中标金额1.47亿元,占2015年营业收入的8.6%;(2)2016年12月2日,公司与信利半导体正式签署了《高端车载及智能终端显示屏工厂能源站及水蓄冷系统节能工程及维保服务合同》,合同金额为1.21亿元,占2015年营业收入的7.1%;(3)公司与长沙市轨道交通四号线建设发展有限公司正式签署了《建设工程机电设备采购合同》,合同金额为1.15亿元,占2015年营业收入的6.7%;(4)2016年12月29日,公司与安徽省宿州市立医院正式签署了《宿州市立医院新院区机电一体化建设项目合同书》,合同金额为4.50亿元,占2015年营收的26.3%。以上订单合同金额合计达到8.33亿元,占2015年营收的48.6%。

盈利预测与投资建议。我们认为,公司目前已经形成“智慧医疗+智慧交通+智慧建筑”的完善布局。高质量订单的逐步落地有望为公司奠定业绩基础,医疗信息化商业模式的升级有望进一步提升公司估值。我们预计,公司2016年至2018年的EPS为0.15/0.21/0.28元,参考同行业可比公司,给予公司2017年PE 45倍,6个月目标价为9.50元/股,维持“买入”评级。

风险提示:订单执行低于预期的风险,医疗信息化商业模式升级低于预期的风险。

申请时请注明股票名称